Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dividen Policy Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sektor Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022 - 2024)
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan tax planning terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari 83 perusahaan dan dianalisis dengan pendekatan Partial Least Squares–Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya profitabilitas yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang mengindikasikan bahwa tingginya kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba menjadi faktor utama yang meningkatkan kepercayaan investor serta nilai pasar. Struktur modal dan tax planning tidak berpengaruh signifikan, sehingga tingkat utang dan efisiensi pajak belum menjadi pertimbangan utama dalam penilaian investor. Kebijakan dividen tidak mampu memoderasi pengaruh struktur modal, profitabilitas, maupun tax planning terhadap nilai perusahaan, sehingga tidak memberikan sinyal yang kuat di pasar. Penelitian ini menegaskan bahwa profitabilitas merupakan determinan utama nilai perusahaan, sementara variabel keuangan lainnya memiliki peran yang terbatas dalam sektor food and beverage.
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
How to Cite
Irmayani, N. P. S., Laksmi , K. W., Prawitasari, P. P., & Dewi, I. G. A. A. O. (2026). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dividen Policy Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sektor Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022 - 2024). ProBisnis : Jurnal Manajemen, 17(1), 541–550. Retrieved from https://ejournal.joninstitute.org/index.php/ProBisnis/article/view/1363
References
Alfian, & Ghozali. (2023). Pengaruh Return On Asset (ROA), Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Aneka Industri Otomotif & Komponen selama pada masa Pandemi Covid-19. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 4(3).
Febiyanti, T. I., & Anwar, M. (2022). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi terhadap perusahaan properti dan real estate. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1784–1794.
Hanifah, D. F., & Ayem, S. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 30(1), 26–39.
Kusaendri, D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi. Universitas Putra Bangsa.
Muhammad, R. (2021). Struktur modal, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai moderasi. Jurnal Akademi Akuntansi, 5(1), 62–75.
Muhibah, M., & Alam, A. R. P. (2021). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT. Kalbe Farma, Tbk. Akmen Jurnal Ilmiah, 18(3), 310–320.
Noor Anindya. (2022). Analysis of the digital campaign strategies of Prabowo Subianto and Anwar Ibrahim on the Tiktok platform in the Indonesian Elections and the 2022 Malaysian Elections. E-Journal of Media and Society (e-JOMS), 7(4), 90–112.
Novi, E. (2021). Pengaruh kebijakan dividen, likuiditas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(4).
Nurwanto, N., Dewi, R. R., & Masitoh, E. (2022). Pengaruh pendidikan, pemahaman akuntansi, dan pengalaman kerja terhadap penyusunan laporan keuangan. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(1), 1093–1100.
Pradika, R., & Rediyono, R. (2022). Factors affecting dividend policy: Study on food and beverage manufacturing sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial Issues, 12(4), 91.
Putri, S. W. R., & Y. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. JCA Ekonomi, 1(1), 64–77.
Rahmah. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Digital, 2(2), 1010–1019.
Ramadhani, & Fahmy. (2025). Systematic Literature Review: Exploring the Ethnomathematics of Javanese Traditional Houses. Ethnomathematics Journal, 6(1), 18–32.
Santoso, S., & Pratiwi, D. (2023). The Influence of Tax Planning, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm Value (Empirical Study of Food and Beverage Sub-Sector Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in the 2019-2021 Period). Journal of Accounting and Finance Management, 4(1), 41–52.
Saputra, B. R., Nadhiroh, U., & Sutapa, H. (2022). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Mahasiswa: Jurnal Ilmiah Penalaran Dan Penelitian Mahasiswa, 4(3), 84–98.
Sari, F. N., & Trisnawati, R. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Cash Holding dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. YUME: Journal of Management, 7(2), 190–204.
Sari, S. R. N., Bahri, S., & Fitriani, N. (2025). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. EKALAYA: Jurnal Ekonomi Akuntansi, 3(3), 252–263.
Sinurat, V. B., & Dewi, I. P. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal Dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Manajemen Dan Ilmu Ekonomi (Jasmien), 5(3), 89–99.
Situngkir, G., & Pakpahan, M. (2024). Examining the Impact of Asset Intensity and Debt Policy on Tax Avoidance in Food ang Beverage Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange from 2018 to 2022. Income Journal, 3(1).
Tuari. (2022). Novel growth factor combination for improving rotator cuff repair: A rat in vivo study. The American Journal of Sports Medicine, 50(4), 1044–1053.
Veronica, V. (2020). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, likuiditas, Dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(4), 1708–1717.
Wardana, D. A., Widiawati, H. S., & Solikah, M. A. (2025). Pengaruh Tax Planning, Struktur Modal, Keputusan Investasi, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. GEMILANG: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 5(4), 434–447.
Wardhani. (2024). Pengaruh Current Ratio (Cr), Debt To Equity Ratio (Der), Return On Asset (Roa), Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Pertumbuhan Laba Padaperusahaansub Sektor Makanan Danminuman Yang Tercatat Dibei Periode 2012-2016. JRAM (Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma), 6(1).
Yani, M., & Stiawan, H. (2024). Pengaruh Stuktur Modal, Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021). Accounting Information System, Taxes and Auditing Journal (AISTA Journal), 3(1), 16–30.
Febiyanti, T. I., & Anwar, M. (2022). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi terhadap perusahaan properti dan real estate. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1784–1794.
Hanifah, D. F., & Ayem, S. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 30(1), 26–39.
Kusaendri, D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi. Universitas Putra Bangsa.
Muhammad, R. (2021). Struktur modal, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai moderasi. Jurnal Akademi Akuntansi, 5(1), 62–75.
Muhibah, M., & Alam, A. R. P. (2021). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT. Kalbe Farma, Tbk. Akmen Jurnal Ilmiah, 18(3), 310–320.
Noor Anindya. (2022). Analysis of the digital campaign strategies of Prabowo Subianto and Anwar Ibrahim on the Tiktok platform in the Indonesian Elections and the 2022 Malaysian Elections. E-Journal of Media and Society (e-JOMS), 7(4), 90–112.
Novi, E. (2021). Pengaruh kebijakan dividen, likuiditas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(4).
Nurwanto, N., Dewi, R. R., & Masitoh, E. (2022). Pengaruh pendidikan, pemahaman akuntansi, dan pengalaman kerja terhadap penyusunan laporan keuangan. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(1), 1093–1100.
Pradika, R., & Rediyono, R. (2022). Factors affecting dividend policy: Study on food and beverage manufacturing sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial Issues, 12(4), 91.
Putri, S. W. R., & Y. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. JCA Ekonomi, 1(1), 64–77.
Rahmah. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Digital, 2(2), 1010–1019.
Ramadhani, & Fahmy. (2025). Systematic Literature Review: Exploring the Ethnomathematics of Javanese Traditional Houses. Ethnomathematics Journal, 6(1), 18–32.
Santoso, S., & Pratiwi, D. (2023). The Influence of Tax Planning, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm Value (Empirical Study of Food and Beverage Sub-Sector Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in the 2019-2021 Period). Journal of Accounting and Finance Management, 4(1), 41–52.
Saputra, B. R., Nadhiroh, U., & Sutapa, H. (2022). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Mahasiswa: Jurnal Ilmiah Penalaran Dan Penelitian Mahasiswa, 4(3), 84–98.
Sari, F. N., & Trisnawati, R. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Cash Holding dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. YUME: Journal of Management, 7(2), 190–204.
Sari, S. R. N., Bahri, S., & Fitriani, N. (2025). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. EKALAYA: Jurnal Ekonomi Akuntansi, 3(3), 252–263.
Sinurat, V. B., & Dewi, I. P. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal Dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Manajemen Dan Ilmu Ekonomi (Jasmien), 5(3), 89–99.
Situngkir, G., & Pakpahan, M. (2024). Examining the Impact of Asset Intensity and Debt Policy on Tax Avoidance in Food ang Beverage Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange from 2018 to 2022. Income Journal, 3(1).
Tuari. (2022). Novel growth factor combination for improving rotator cuff repair: A rat in vivo study. The American Journal of Sports Medicine, 50(4), 1044–1053.
Veronica, V. (2020). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, likuiditas, Dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(4), 1708–1717.
Wardana, D. A., Widiawati, H. S., & Solikah, M. A. (2025). Pengaruh Tax Planning, Struktur Modal, Keputusan Investasi, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. GEMILANG: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 5(4), 434–447.
Wardhani. (2024). Pengaruh Current Ratio (Cr), Debt To Equity Ratio (Der), Return On Asset (Roa), Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Pertumbuhan Laba Padaperusahaansub Sektor Makanan Danminuman Yang Tercatat Dibei Periode 2012-2016. JRAM (Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma), 6(1).
Yani, M., & Stiawan, H. (2024). Pengaruh Stuktur Modal, Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021). Accounting Information System, Taxes and Auditing Journal (AISTA Journal), 3(1), 16–30.